هاوینگ بیت کوین در یک قدمی ما قرار دارد، به همین دلیل کوین شیرز (CoinShares) به بررسی احتمالاتی پرداخته است که پس از آن احتمالاً رخ خواهد داد.

کوین شیرز در مقاله روز دوشنبه خود به بررسی تاثیرات احتمالی هاوینگ بر بازار بیت کوین و بخش‌های مختلف آن پرداخته است.

بحث بر سر هاوینگ و تاثیرات آن، مدت‌هاست که به موضوع اول محافل بیت کوین بدل شده است و این در حالی است که هنوز اتفاق نظری در مورد اینکه هاوینگ یا نصف شدن پاداش استخراج چه نتیجه‌ای در پی خواهد داشت، بین کاربران وجود ندارد. از نابود شدن شبکه بیت کوین گرفته تا آغاز سهمی صعودی بیت کوین، تمامی اینها از جمله تاثیراتی است که هاوینگ ممکن است بر روی این حوزه بگذارد.

کریستوفر بندیکسن (Christopher Bendiksen)، مدیر بخش تحقیقات کوین شیرز، در گزارش تازه خود به بررسی پنج سناریوی احتمالی پرداخته که از نظر او ممکن است پس از هاوینگ اتفاق افتد.

در بخش سناریوهای منفی، بندیکسن به «مارپیچ مرگ» بیت کوین اشاره می‌کند. به عقیده او در این حالت، مشوق مالی برای ماینرها از بین خواهد رفت. او همچنین با نظر به اتفاقات هاوینگ‌های قبلی اعتقاد دارد، احتمال رخ دادن این حالت، بسیار کم است. آندریاس آنتونوپولوس (Andreas Antonopoulos)، به عنوان یکی از مشهورترین چهره‌های حوزه بیت کوین هم این احتمال را غیر ممکن می‌داند.

بندیکسن در پیش‌بینی دیگر، از احتمال استفاده از استراتژی «با شروع شایعه بخر» و «زمان انتشار خبر بفروش» توسط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای صحبت می‌کند. در این استراتژی خرید پیش از هاوینگ صورت می‌گیرد و سرمایه‌گذار بلافاصله پس از هاوینگ اقدام به فروش می‌کند. طبق پیش‌بینی او، برآورد میزان قطعیت این سناریو ممکن نیست، بخاطر این که معامله‌گران معمولاً استراتژی‌های معاملاتی خود را برملا نمیکنند. به عقیده او در هر صورت این اتفاق تاثیر چندانی هم بر قیمت بیت کوین نخواهد گذاشت.

او در سومین احتمال به سراغ کاهش قیمت پس از هاوینگ رفته است. بنا بر یافته‌های وی، وقتی قیمت بیت کوین با کاهش همراه شود، ماینرها مجبور می‌شوند برای تامین هزینه‌های خود و بقا در بازار، بیت کوین بفروشند و این مسئله باعث ایجاد فشار فروش در بازار خواهد شد. گرچه تاثیر هاوینگ بر سود ماینرها، مشابه نصف شدن قیمت است، اما تاثیر آن بر بازار مشابه تاثیر کاهش قیمت نیست. با ثابت در نظر گرفتن دیگر فاکتورها، ماینرها برای بقای خود نیازی به فروش ارزهای بیشتر (به نسبت قبل از هاوینگ) نخواهند داشت.

بندیکسن در پیش‌بینی مثبت خود از هاوینگ به مدل پیش‌بینی قیمت انباشت به عرضه اشاره می‌کند. این مدل پیش‌تر توسط سیف‌الدین آموس نیز استفاده شده بود. تا به اینجا مدل انباشت به عرضه نقض نشده است، اما بندیکسن معتقد است نمی‌توان به اطمینان در خصوص افزایش قیمت شدید بیت کوین پس از هاوینگ (بر اساس مدل انباشت به عرضه) صحبت کرد.

پس از بیان حالت‌های ممکن، بندیکسن به بیان پیش‌بینی خودش پرداخته است. به گفته او همراه شدن سقوط شدید قیمت (پنجشنبه سیاه) و نزدیک‌شدن هاوینگ، باعث شده است تا ماینرهای ناکارآمد از دور خارج شوند. در نتیجه، ماینرهای باقی‌مانده مخارج کمتری دارند و برای جبران مخارج، مجبور به فروشِ کمترِ بیت کوین‌هایی می‌شوند که تازه استخراج کرده‌اند. بعلاوه، کاهش عرضه بیت کوین باعث می‌شود تا در بلند مدت اوضاع بازار مثبت شود.

این تغییرات و همراه شدن آنها با سیاست‌های کلان اقتصادی که توسط دولت‌ها اجرا شده‌اند و همچنین وارد شدن سرمایه‌های بیشتر به سمت سرمایه‌گذاری‌های منفعل بیت کوین که در حال حاضر شاهدش هستیم، می‌تواند باعث افزایش طوفانی قیمت بیت کوین در میان‌مدت و بلندمدت شود.

البته باید این مهم را نیز در نظر داشت که ممکن است هاوینگ بیت کوین هیچ تاثیری بر قیمت نداشته باشد. به عقیده بسیاری از تحلیل‌گران، هاوینگ پیش از این تاثیرش را بر قیمت گذاشته است. تنها باید منتظر ماند و دید که پس از هاوینگ چه بر سر قیمت بیت کوین خواهد آمد.