داده‌های جدید حاکی از آن است که احتمالا شاهد تغییر در روند نزولی فعلی باشیم که پس از هاوینگ بیت کوین ایجاد شده است. ذخیره و نگه‌داری بیت کوین‌های جدید ماینرها به‌عنوان یکی از دلایل این تغییر روند مطرح شده است.

بر اساس گزارش تازه کریپتوکوانت (CryptoQuant)، داده‌های شبکه بلاک چین نشان ‌دهنده این است که ماینرها، بیت کوین‌های تازه استخراج کرده خود را نگه داری میکنند و اقدام به فروش آنها نمی‌کنند. به گفته بسیاری، این مسئله می‌تواند سبب تداوم احیای قیمت بیت کوین شود؛ چرا که فشار فروش عمده‌ای که از جانب ماینرها ایجاد می‌شود، از بین خواهد رفت.

شاخص موقعیت ماینرها (MPI) به تشریح این مسئله پرداخته است که چگونه تغییر در موقعیت‌های اتخاذ شده توسط ماینرها می‌تواند در نوسانات قیمت تأثیرگذار باشد. اگر شاخص موقعیت ماینرها عدد بالاتری از ۲ را نشان دهد، بیانگر این امر است که ماینرها بیت کوین‌هایشان را پس از استخراج می‌فروشند. در حالی که اگر این عدد منفی باشد، می‌توان برداشت کرد که ماینرها در حال انباشت کردن سرمایه خود هستند.

نمودار بالا نشان ‌دهنده این است که شاخص موقعیت ماینرها در رقم منفی ۰.۵۹ قرار دارد و پیش از آن (۲ ژوئن) نیز به کمترین رقم خود، یعنی منفی ۰.۷۰ رسیده بوده است. این وضعیت به معنای آن است که ماینرها، بیت کوین‌هایی که تازه استخراج کرده‌اند را نمی‌فروشند و به دنبال قیمتی باب میل‌ خود هستند.

طی نوامبر ۲۰۱۸، زمانی که قیمت بیت کوین از ۶,۵۰۰ دلار به ۳,۷۰۰ دلار رسیده بود، ماینرها رفتار مشابهی را داشتند و تصمیم گرفتند تا در طول بازار نزولی اقدام به فروش نکنند و منتظر قیمت‌های بالاتر بمانند.

به محض اینکه قیمت در ماه می، ژوئن و ژوئیه افزایش یافت، شاخص موقعیت ماینرها نیز وارد محدوده مثبت شده بود. در حال حاضر، شاخص موقعیت ماینرها، رفتاری مشابه نوامبر ۲۰۱۸ را دارد که حاکی از عدم تمایل ماینرها به فروش در قیمت فعلی میباشد.

کی جونگ جو (Ki Young Ju)، مدیرعامل کریپتوکوانت ضمن بیان موضوعی که شاخص موقعیت ماینرها در رقم منفی ۰.۷ قرار دارد و در حال حاضر استخراج‌کنندگان تمایلی به فروش بیت کوین‌های ماین شده خود ندارند، افزود:

نوامبر ۲۰۱۸ (آبان ۹۷)، شاخص موقعیت ماینرها به رقمی پایین‌تر از منفی ۰.۷ کاهش یافت و شاهد سقوط قیمت بودیم. آنها طی این روند نزولی به بیت کوین‌های خود دست نزدند و حتی شاخص موقعیت ماینرها به منفی ۱ رسید. [سپس] با ظهور بازار صعودی، آنها نیز شروع به فروش ارزهای خود کردند. این مسئله بدان معناست که اگر شاخص موقعیت ماینرها کمتر از منفی ۰.۷ شود، باز هم ماینرهای بزرگ تصمیم به فروش بیت کوین نمی‌گیرند؛ به‌عبارت دیگر، ما به کف قیمت نزدیک هستیم و چند کاهش قیمت دیگر را نیز شاهد خواهیم بود.

پیش از هاوینگ بیت کوین، قیمت بیت کوین در محدوده‌ مشابهی قرار داشت و این مسئله سبب آن شد تا شاخص موقعیت ماینرها به رقمی بسیار بالاتر از سطح فعلی برسد، اما با این تفاوت که هزینه تولید اکنون بالاتر است. به‌عبارت دیگر، ماینرها برای اینکه به حد سربه‌سر شدن برسند، مجبورند که در رقم بالاتری بیت کوین‌های خود را بفروشند. به همین دلیل هم برخی از ماینرهای کوچک از حدود دو هفته پیش وارد مرحله فروش ارزهای خود شدند.

داده‌های بایت تری (Bytetree) نشان ‌دهنده این است که طی هفته آخر ماه می، قیمت بیت کوین به رقمی کمتر از ۹,۰۰۰ دلار رسیده و پس از آن با احیای دوباره، ۲۷ می (۷ خرداد) به محدوده ۹,۲۰۰ دلار برگشته است. به گفته بایت تری، این موضوع سبب شد تا ماینرها، بیت کوین‌های بیشتری  را بفروشند.

آنها ۶۷۳ واحد بیت کوین بیش از میزانی که در بازه ۲۵ تا ۳۱ می (۵ تا ۱۱ خرداد) استخراج کردند، فروخته‌اند. این مسئله باعث شد تا شاخص موجودی متغیر ماینرها (MRI) به ۱۱۱.۴۴ درصد نیز برسد.

به گفته کی یونگ جو، اگر موجودی متغیر ماینرها در رقم بالایی باشد، دلیل این امر خواهد شد تا برخی ماینرها اقدام به فروش بیت کوین‌های خود کنند. او در این باره بیان کرد:

فکر می‌کنم که این کاهش قیمت‌ها موقتی باشد، چرا که تنها ماینرهای ناشناس و کوچک در حال فروش [بیت کوین] هستند.

با توجه به این موضوع که قیمت بیت کوین علیرغم فروش بیش از استخراج ماینرها با احیاء همراه بوده است، می‌توان گفت که افزایش فروش به‌واسطه خروج ماینرهای ناکارآمد از چرخه ماینینگ باشد. این اتفاق می‌تواند دلیل نوسانات شدیدتر در بازار بیت کوین باشد. مت دیسوزا (Matt D’Souza)، مدیرعامل سابق بلاک ور (Blockware)، در مصاحبه خود عنوان کرد:

بعد از خروج [برخی ماینرها] از چرخه استخراج، بیت کوین‌هایی که آنها دریافت می‌کردند به ماینرهایی با راندمان بالاتر و تجربه بیشتر می‌رسد که حاشیه سود بیشتری دارند و رویکردشان به نحوی است که درصد بالاتری از بیت کوین‌های استخراج‌شده را انباشت کنند و این مسئله باعث کاهش شدید فشار فروش می‌شود.

هفته جاری جنبه‌های مثبت بیشتری برای ماینرهای بیت کوین دارد، زیرا بیت کوین‌های استخراج‌شده از ۱۰۸ واحد عبور کرده است. تا ۵ ژوئن (۱۶ خرداد)، ماینرها ۹۶ واحد بیشتر از میزانی که فروخته‌اند، استخراج کردند.

با توجه به احیای شاخص موجودی متغیر ماینرها، ماینرهای بزرگ در حال انباشت بیت کوین خود هستند. باید به یاد داشت که ماینرها کوچک، تنها بخش جزئی از چرخه استخراج را تشکیل می‌دهند.

فروش بیت کوین توسط ماینرهای با بازدهی پایین، ممکن است باعث افزایش فشار فروش در قیمت‌های بالا شود که توسط ماینرهای بزرگ ایجاد شده است. البته از سوی دیگر، شاخص میانگین ماینرها نیز این فرضیه را تایید می‌کند.

منبع: کوین تلگراف